【观点】美伊战争推高油价，宝丰能源受益分析

报告深度分析美伊战争导致全球油价定价逻辑从'边际成本定价'永久切换至'风险溢价定价'，霍尔木兹海峡封锁将2026-2027年油价中枢锁定在85-110美元高位。

投资逻辑应紧抓'上游资源弹性 > 油服资本开支 > 煤化工替代红利'三层逻辑，宝丰能源作为煤化工龙头，受益于油价上涨带来的油煤价差扩大，26Q1归母净利润同比增长50.23%，被列为A股核心标的之一。