【观点】化工行业景气修复逻辑共振，宝丰能源受益格局重塑

化工行业2026年利润端显著改善，化学纤维制造业1-4月利润同比增长103%，成本下降和价差扩大驱动盈利弹性。供给端碳排放双控政策落地，2027年纳入碳市场将重塑行业格局，头部企业优势强化。需求端出口高增与海外产能退出形成支撑，行业供需向紧平衡切换。

宝丰能源作为化工行业ETF重仓股，覆盖煤化工方向，在行业景气修复和集中度提升趋势中受益。