马应龙年报亮眼却遭医保违规与产品翻车双重暴击

马应龙2024年营收37.28亿元、净利润5.28亿元，同比均增长近20%，毛利率创新高至46.55%，分红超50%。医药工业板块核心产品痔疮药销量大增，医疗服务板块增速超30%，但毛利率下滑。然而，公司遭遇两大危机：旗下两家药店因“回流药”事件被医保局解除协议，且大健康产品曝出细菌超标问题。此外，研发费用连续两年下降，销售费用激增，质押率较高，需警惕合规风险与品控隐患。