【观点】西南证券发布研报，解读马应龙半年度经营状况

西南证券发布研报，对马应龙2026年半年报进行解读。研报指出，公司上半年营收与归母净利润实现温和增长，肛肠主业经营韧性较强。大健康业务成为主要增长动力，其中卫生湿巾和龙珠软膏销售增长显著，但眼美康业务承压。利润改善主要源于费用管控，现金流质量提升，但应收账款增长较快。研报给出了未来的盈利预测，并提示了原材料、提价和竞争风险。