南网储能半年报：净利润增32.93% 项目推进顺利

2025年8月29日，南网储能发布2025年半年度报告，营业总收入33.01亿元同比增长13.38%，归母净利润8.32亿元同比增长32.93%。公司拟每股派发现金红利0.052元含税，较上年提高32.69%。净利润增长主要系调峰水电厂来水增加、梅蓄一期现货市场收入增加及云南丘北储能电站投产。分板块看，抽蓄蓄能营收21.86亿元同比增6.99%，调峰水电营收8.82亿元同比增23.39%，新型储能营收1.78亿元同比增28.27%。截至2025H1，公司在运总装机1296.42万千瓦，在建抽水蓄能电站10座总装机1200万千瓦，其中梅蓄二期、南宁项目计划年内投产，8个项目按计划推进；新型储能累计建成装机65.42万千瓦/129.83万千瓦时。投资机构预计公司2025-2027年净利润增速分别为20.6%、14.1%、12.2%，给予2026年28倍PE，目标价13.59元，首次覆盖予以“买入—A”评级。