【观点】东吴证券点评南网储能半年报

东吴证券对南网储能2026年半年报进行点评，核心观点为公司业绩实现高增长。研报指出，业绩高增主要得益于抽水蓄能项目投产放量以及调峰水电来水改善。

分业务看，抽水蓄能业务收入同比增长，南宁抽蓄电站等项目投产带动发展；调峰水电因来水好，发电量增长显著，盈利提升。

新型储能业务收入增长，但毛利率有所下滑。研报同时指出，公司现金流稳健增长，并延续了半年度分红。