煤焦市场震荡，开滦估值修复

1-2月经济数据中基建投资增长支撑煤炭需求，但房地产投资与新开工面积下滑形成压力。煤焦市场方面，焦煤价格持续走弱，库存高企，焦企减产保利润，而下游钢厂复产带动焦炭需求边际好转。开滦股份作为煤焦关联股票，受政策预期及顺周期板块估值修复影响。