焦煤焦炭短期反弹难改长期承压 开滦股份或面临双重挑战

本周焦钢厂积极补库，煤焦现货成交显著好转，焦炭价格随盘面反弹幅度大于焦煤。焦煤因高成本矿山减产难解过剩问题，叠加进口成本上升及蒙煤优势减弱，短期煤价受钢厂复产支撑，但中长期受中美贸易摩擦和粗钢压减预期拖累。焦炭方面，提涨传言存在但空间有限，出口面临印尼竞争和印度需求，短期去库支撑价格，但成本支撑弱且长期需求承压。整体看，双焦短期有反弹，但中长期供需及政策风险仍存。