焦煤反弹与开滦股份：短期修复还是长期反转？

近期焦煤价格因蒙古国政治变动引发供应预期收紧、国内焦煤供应小幅减产以及铁水需求维持高位等因素出现反弹。但国内煤矿尚未普遍亏损，供应缩减有限，铁水产量可能季节性下滑，焦煤期价上涨被视为基差修复而非反转信号，未来需观察需求提振或供应显著缩减才能确认底部企稳。