双焦供需偏紧叠加政策预期，利好开滦股份

特朗普对等关税暂缓期延长至7月31日，中国对等关税将于8月12日执行。国内反内卷政策持续推进，但《求是》杂志指出需长期落实。焦煤现货成交创年内新高，矿山库存连续三周下降，焦企补库积极，钢厂采购放缓。焦炭现货提涨70元/吨，高炉利润接近200元高位，粗钢限产导致铁水产量下滑，供需仍偏紧。六月社融数据超预期，政策放松预期增强，多头情绪延续。双焦基本面利多显现，建议JM09和J09多单持有，需关注基差修复及钢材利润挤压情况。