【观点】煤焦反弹可持续性分析：供给偏紧与政策宽松支撑，建议多单持有

截至7月8日，煤焦盘面震荡企稳，向下动力减弱。国际方面，美伊冲突推升原油但影响有限；国内政策转宽松，市场期待刺激政策。供给端煤矿开工率下滑，焦炭第九轮提涨落地但后续阻力加大。估值偏低，主焦煤结构性紧缺。建议JM09、J09多单持有，多09炼焦利润。