一月信贷数据超预期！宏观资金将率先入场，扭转双焦多空局面？

节后黑色板块尤其是焦煤焦炭价格创下新低，市场空头情绪较强。然而，1月信贷数据超预期为经济刺激奠定了基础，可能促使宏观资金介入，带来黑色板块的二次触底反弹。目前焦煤现货价格处于历史低位，下行空间有限，成本端支撑有望夯实。尽管产业端仍为空头氛围主导，但市场已充分计价现有利空因素。开滦股份作为双焦关联股票，低估值叠加成本触底，未来有望迎来估值修复。