【观点】南华期货：焦煤焦炭：盘面钢厂利润走扩

2025年3月1日至5日蒙古白月节导致口岸短暂闭关，特朗普宣布对欧盟征收25%关税。焦煤矿山节后陆续复产，但洗煤厂复产较慢。焦化厂补库意愿低，蒙煤流入增加库存。钢厂提降焦炭价格，焦炭产量和利润承压。钢材成交虽有好转但持续性存疑，铁水增产空间有限。两会前宏观情绪反复，粗钢产能压减消息影响市场情绪。短期内煤焦估值偏低，下跌空间有限。