九州通业绩冰火两重天：净利润季度跳水33% REITs布局能否撑起新增长？

九州通2024年营收同比增长15.33%至1518.10亿元，2025年Q1营收增速放缓至3.82%。净利润表现分化，2024年净利润增长80.38%达30.83亿元，但2025年首季同比下滑33.28%。公司重点推进Pre-REITs项目，预计2025年相关收益达4.38亿元。CSO业务增长显著，2024年AI技术驱动的智能供应链解决方案营收占比提升至24.32%。机构预测2025-2027年PE估值将逐年下降至10/9/8倍。