九州通REITs战略显成效 净利润大增推动轻资产转型

九州通2024年营收1518.10亿元，同比增长2.58%；归母净利润25.07亿元，同比增长39.88%。2025年一季度净利润9.70亿元，同比大增80.38%。公司通过发行国内首单医药仓储物流公募REITs（募集11.58亿元）及Pre-REITs（募集16.45亿元），实现轻资产转型，预计增厚2025年净利润不超过7亿元、2024年净利润5.76亿元。REITs资金用于偿还债务、物流中心改造及新建区域枢纽，投资活动现金流净额同比暴涨645.16%。双REITs平台优化资产结构，券商研报认为将改善现金流并支撑长期业绩增长。