招商证券跌出分仓佣金前五！研究实力滑坡遭国联民生逆袭

2024年券商分仓佣金总额降至107亿元，同比降36%，招商证券由2023年行业第五滑落至前十开外，被国联民生取代。行业佣金蛋糕三连降，头部券商普遍承压，仅少数如国联民生、华源证券等实现增长。招商证券虽仍在前十，但排名下滑反映其研究竞争力被边缘化，公募佣金费率改革加速行业洗牌。