投行低价承销战白热化 招商证券如何破局？

券商投行领域低价竞争加剧，中金、中信证券等头部券商在定增项目中收取极低承销费率（如万分之0.21），折射行业白热化竞争。招商证券2024年定增保荐收入0.38亿元，位列行业第九。低价策略背后是券商为维系客户、争夺市场份额及行业排名而采取的‘以价换量’策略，但可能引发执业质量风险，监管或加强监督检查。