招商证券2024年净利润增长近两成，自营业务与财富管理成增长引擎，投行业务承压

招商证券2024年实现营收208.91亿元（+5.40%），归母净利润103.86亿元（+18.51%），ROE提升至8.82%。财富管理转型成效显著，经纪业务收入增长11.79%，代销金融产品净收入增长4.19%，高净值客户增长9.46%。自营业务表现亮眼，收入增长41.56%，衍生品规模居行业第一。投行业务受股权承销拖累，收入下降34.25%，但债券承销增长30.91%。资管规模小幅下滑，基金业务贡献度波动。信用业务收入下降21.90%，但风险可控。机构给予持有评级，预测未来业绩有望提升。