招商证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行次级债券募集说明书注册稿

招商证券计划于2025年面向专业投资者公开发行次级债券，发行总额不超过300亿元，拟分期发行，期限不超过5年。募集资金将用于满足公司业务运营需要、调整债务结构、偿还到期债务及补充流动资金。公司已披露2025年半年度报告，主要财务指标未发生重大不利变化，符合债券发行条件。尽管存在经营活动现金流波动、证券市场周期性影响、短期债务占比较高及曾收到证监会行政处罚等风险，但公司已采取整改措施，流动性风险管理机制成熟，偿债能力较强。本次债券不设定增信措施，但公司资产质量优良，融资渠道畅通，并有股东支持，整体偿债风险可控。