招商证券：南向长线资金将重塑港股 支撑慢牛

招商证券（香港）认为，南向长线资金正日益成为港股市场流动性结构重塑与估值体系优化的关键推动力。

展望未来，政策层面的互联互通机制优化、QDII限制放宽、税收政策改善、优质资产赴港上市及监管层鼓励长线投资，将继续吸引中长期资本南下。预计至2026年底，南向长线资金仍有1.54万亿港元的新增空间，未来5年合计可带来约11万亿港元的增量。长线资金的持续净流入，有望推动市场由基本面和价值驱动，优化上市公司治理，保护中小股东利益，支撑港股中长期“慢牛”。