【观点】量化私募提振流动性，券商板块估值低位迎机遇

头部百亿量化私募磐松资产公告将产品预约赎回时间由T—5缩短为T—2，显著提升流动性。此举被视为量化机构对自身策略容量和资金稳定性信心增强的信号，可能吸引增量资金并提振市场对券商财富管理及机构业务增长的预期。业内认为非银板块估值低位，悲观预期充分计入股价，A股券商板块PB、PE估值位于近10年分位数24%、7%的水平，港股券商股息率接近或超过5%，股价向下空间有限。

基本面改善向好，2026年1季度日均股基成交额同比高增长，预计上市券商整体26Q1延续高景气；若大盘点位继续向上突破、券商恢复创新业务增量，非银金融具备较大弹性。申万宏源证券认为，2026年是“十五五”规划开局之年，券商作为资本市场核心中介商，2026年有望在政策资金市场交投三重驱动下戴维斯双击。