【观点】2025年券商投行格局重塑与招商证券表现

文章分析了2025年券商投行业务在修复中呈现头部效应极致凸显、并购整合重塑格局等特征。国泰君安通过并表海通证券跃升至行业第三，冲击传统“三中一华”格局。

招商证券2025年投行业务净收入10.28亿元，排名第八，同比增长20.01%，行业马太效应加剧，投行业务对营收贡献度下滑。