【观点】中邮证券认为券商估值错配均值回归，推荐招商证券等综合优势券商

中邮证券研报认为，券商板块经历两年估值错配后，当前处于历史极端低位，均值回归行情确定性较强。业绩方面，2026年日均股基成交额同比+97%，一季度营收净利双位数增长，基本面支撑充足。陆家嘴论坛政策催化触发修复，当前均值回归仅处于起步阶段，若后续成交维持高景气，板块仍有15%-46%的PE修复空间。投资建议关注综合优势突出的券商，如招商证券（旗下博时基金、招商基金）有望在主动ETF等领域受益。