华福证券—煤炭行业：煤价延续反弹，估值有望修复—250111

截至2025年1月10日，动力煤价格延续反弹趋势，但焦炭和螺纹钢价格小跌。煤炭行业整体处于政策支持和能源安全诉求下的黄金时代，产能控制严格，供给紧张，需求展现较强韧性。晋控煤业作为具有增产潜力且受益于煤价弹性的标的被重点提及。建议关注资源禀赋优秀、经营业绩稳定、分红比例高的企业，以及煤电联营或一体化模式的企业。