【观点】进口煤分析及晋控煤业投资建议

分析指出，12月进口煤呈现“量价齐升”，主要原因是国内煤炭供需收紧提振进口需求，进口煤具备价格优势，且旺季因素推动。更多为国内市场带动海外市场，而非海外市场内生性供需收紧。俄罗斯对华出口下降，与煤企亏损和运输瓶颈有关，若未改善将继续制约出口。

投资建议认为，反内卷趋势未变，4季度业绩仍有改善预期，若价格长期高位运行，26年业绩具备修复空间。股价下跌强化红利价值，可逢低配置，关注晋控煤业等股票。