【观点】国投证券分析煤炭供需改善支撑煤价

国投证券发布煤炭行业研报，分析干散货航运市场正从供过于求转向供需紧平衡。西芒杜铁矿投产拉长运距及CII环保法规收紧，将结构性提升吨海里需求并削弱老旧船运力，推动市场景气周期。

报告指出，在能源安全战略背景下，煤炭作为能源'压舱石'地位稳固，2026年供给约束持续且需求刚性，行业供需格局预期进一步改善，支撑煤价中枢高位运行。