【观点】晋控煤业业绩修复趋势明确获谨慎推荐，高股息属性强化长期吸引力

基于晋控煤业2026年4月27日公布的2025年年报和2026年一季报，公司2026年一季度产销显著回暖，原煤产量同比增长13.14%，商品煤销量大增36.16%，营收强劲回升，但利润受煤价回落等因素短期承压。

投资建议部分指出，公司坐拥优质动力煤资源，主力矿井成本优势突出，业绩修复趋势明确，预计2026-2028年归母净利润持续增长，维持“谨慎推荐”评级，并强调高比例分红政策强化股息吸引力。风险提示包括煤炭价格大幅下跌、资产注入不及预期和安全生产风险。