【观点】煤炭市场分析与晋控煤业获“增持”评级

海外能源价格波动较大，5—6月煤炭市场博弈加剧。截至5月8日，CBCFI煤炭综合运价指数创近2022年以来新高，布伦特原油价格则从高点累计下降14.2%。

动力煤方面，截至5月8日秦皇岛港口5500大卡动力煤价格达825元/吨，核心逻辑在于旺季供需可能存在缺口，近期电厂已开始为旺季采购库存，推动煤价上涨。

焦煤方面，截至5月8日，独立焦化厂库存环比下降5.4%，在库存较高背景下，若下游采购力度下降，焦煤价格可能阶段性承压。焦煤与动力煤比价仍处历史低位。

基于对旺季煤价可能超预期的判断，分析给出了具体的投资建议，明确推荐晋控煤业，评级为“增持”。