钢铁业上半年利润超预期 下半年面临需求考验

2025年上半年钢材价格整体下跌，普钢价格指数下降7.9%，螺纹钢、热卷等品种价格均走低。但钢铁行业利润大幅改善，1-5月累计利润316.9亿元超2024全年，主要因焦煤焦炭价格大幅下降（焦炭价跌31.5%），钢厂主动控产（粗钢产量降1%）缓解供需矛盾。钢坯、螺纹钢利润显著（分别达111元/吨、107元/吨），但热卷、镀锌管受产能和成本压制利润有限。下半年利润维持面临三重考验：焦炭价格降幅收窄（成本支撑在1300元/吨），铁矿供应增加可能压低价格，但出口政策变化或冲击需求。行业需通过控产自律和产品结构升级应对需求弱修复压力。