螺纹钢供应压力加剧，基差扩大拖累柳钢股份

近期螺纹钢基差持续扩大，现货价格高于期货价格，主要因镇江惠龙港将有40万吨以上交割资源到港，加剧供应和库存压力，压制盘面价格。2024年新旧国标转换事件曾导致类似基差扩大，而2025年交割资源成为主要影响因素。螺纹基本面弱于热卷，卷螺差扩大，螺纹表需下降、限产不及预期，需求可能进一步承压。螺废差收窄因废钢价格坚挺，钢坯若出口好转可缓解供给压力。