【观点】钢铁行业减产检修分析与节后展望

市场在供给端复产增量与季节性需求淡季的博弈中，整体呈现出“基本面弱平衡，库存转折”的运行格局。1月检修是供需双重挤压下的必然选择，钢厂陷入微利甚至亏损边缘，电炉钢厂成为主动减产的主力。展望2月份，钢铁供应预计呈现“短流程集中停产、长流程适度检修”的特征。

春节后，需密切跟踪钢厂复产产能释放节奏与终端项目实际开工率，同时宏观政策预期可能驱动价格走势。