【观点】机构分析黑色系商品节后走势，螺纹或有修复空间

本文对春节前后黑色系商品市场进行了深度分析，核心结论是节前市场呈现淡季特征，价格承压但下方有支撑，节后存在修复预期但高度取决于需求。具体来看，螺纹钢受有色金属回调拖累及自身基本面转弱影响，短期价格处于震荡寻底阶段，但钢厂利润收缩及铁水产量回升缓慢限制了深跌空间。

热卷市场因供需双弱，累库速度为近6年同期最慢，构成了价格的关键支撑，破位下跌风险有限。展望节后，随着宏观预期窗口开启及资金“靠前发力”，三月中下旬需求若加速释放，可能驱动螺纹价格向上修复。不过，节后钢厂复产带来的铁水回升较为确定，而需求启动尚需观察，预计原料走势仍将强于成材。