【黑色派对】产能过剩与出口冲击背景下2025年热卷行情展望

2025年初，钢材市场供需结构发生显著变化，板材产量快速扩张，建筑钢材产量收缩。受春节假期和下游企业复工缓慢影响，钢价弱势开局，但板材需求表现韧性。全球制造业PMI平稳上升，汽车、家电、船舶等制造业带动板材需求增长。预计2025年热卷产量增加，内需缺口约2500万吨，出口成为化解产能过剩的关键。原料成本下移，铁矿石价格或跌破90美元，焦炭市场偏弱运行。整体来看，2025年钢材价格重心或再度下行。