【观点】银行股估值分化加剧，资金偏好差异明显

截至2026年4月15日，银行板块估值分化加剧，全部A股银行股破净。市场资金根据盈利稳定性和成长性差异化定价，偏好稳健分红或低估值增长。

国有大行中，农业银行市净率接近0.9领跑，而交通银行仅0.54，邮储银行和交通银行市净率较2025年3月估值提升计划发布时不升反降。

估值分化不限于国有大行，宁波银行、杭州银行等市净率较高，部分银行股市净率不足0.5。