【观点】城商行债市策略转向：从“赚价差”到“守票息”的盈利模式调整

17家A股上市城商行2026年上半年投资收益普遍下滑，合计“缩水”达109.36亿元，其中近九成银行同比下滑，4家更是遭遇“腰斩”。

即便素有“债券之王”之称的南京银行，其投资收益也同比下降28.8%。

分析指出，核心原因是债市环境变化，波段操作空间收窄，叠加去年同期高基数。

作为应对，城商行正主动调整投资策略，从博取交易价差转向稳健持有债券赚取稳定利息。

南京银行等部分头部银行在投资收益下滑的同时，债券投资利息收入实现显著增长，其中南京银行该项收入同比增长32.58%。

这体现了银行为适应低波动市场、平滑业绩波动而进行的结构性策略切换。