光伏供给侧改革遇多重挑战，储能锂电竞争加剧

光伏行业面临需求被前置透支及海外产能错配问题，需依赖政策推动供给侧改革出清30%-40%产能，但存在价格博弈、需求不足等挑战。储能方面大储价格竞争压力可控，但海外户储竞争加剧。锂电材料环节议价能力弱，电池龙头主导周期节奏，行业盈利修复需时间。政策整治态度明确但效果待观察，行业维持弱复苏判断。