【观点】电力市场化新政驱动电源设备价值重估

国务院办公厅于2026年2月11日发布《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，推动电源设备行业多维价值重估。新政打破传统电力交易模式，电源商业模式从依赖长协合同转向现货收入与容量收入并重，优质电源企业有望凭借效率与成本优势脱颖而出。

AIDC高景气驱动数据中心电源架构向高压直流升级，需求爆发在即。AI算力需求的爆发式增长推动数据中心向高密度、高能耗升级，电源架构迭代成为必然趋势，HVDC及SST技术市场空间扩容。

电源管理芯片受益于AI、车用需求拉动，供需紧平衡支撑产品溢价，行业盈利水平有望持续改善。