【观点】光伏供给侧出清隆基绿能受益分析

光伏行业在多部门规范治理推进、多晶硅期货走强及头部企业控产等因素作用下，供给侧出清进入实质阶段。能耗与产能标准约束落地、企业技改减产共同作用，硅料价格底部反转预期升温，产业链利润有望自上而下再平衡。具备低能耗与规模成本优势的企业更具弹性；下游隆基绿能凭借垂直一体化与高效组件出海，有望受益于反内卷格局。