双焦供需失衡压制陕西黑猫股价

两会期间安检严格致高成本煤矿增产不足，焦煤供应偏紧；焦化厂因亏损检修，钢厂控制到货导致焦炭去库缓慢。中长期看，中美贸易战、国内宏观平淡、粗钢压减政策持续利空煤焦需求，双焦市场空头氛围浓厚，不具备抄底条件。需关注政策执行细节对钢材利润的影响。