双焦价格承压下行，陕西黑猫短期难迎利好

今年一季度双焦（焦煤、焦炭）价格持续下跌，主要因终端钢铁需求疲软，铁水产量下滑导致供强需弱，双焦库存高企，尤其焦煤库存远超历史同期，成本支撑不足。分析师预计二季度双焦价格或小幅反弹但空间有限，旺季过后可能随铁水产量回落再次下跌，全年价格中枢或下移。