政策预期升温叠加焦炭提涨落地，陕西黑猫迎双重利好但需警惕库存压力

一季度中国GDP同比增长5.4%，工业增加值增速高于GDP，但社零增速低于GDP，显示需求不足仍是主要矛盾。4月LPR维持不变，货币政策受汇率压力制约。焦煤方面，现货竞拍成交率回升但价格承压，矿山精煤去库、原煤累库，交割压力仍存。焦炭首轮提涨全面落地，部分地区酝酿第二轮提涨，供需短期或转弱但终端需求有发力迹象。政治局会议前政策对冲预期升温，煤焦经历超跌后盈亏比改善，建议焦炭多单持有。