陕西黑猫一季度巨亏2.6亿！毛利率腰斩现金流亮红灯，债务危机警报再拉响

陕西黑猫2025年一季报显示，公司营业总收入25.85亿元，同比降37.31%，归母净利润亏损2.62亿元，同比扩大23.21%。毛利率-10.32%（同比暴跌244%），净利率-13.36%（同比腰斩）。流动比率仅0.3，短期债务压力巨大，货币资金/流动负债仅25.13%，有息负债占比较高（28.08%）。财务费用压力显著，分红率低（累计分红仅融资额的13%），依赖股权融资驱动业绩。