锑价国内外分化明显 华钰矿业产能增量受关注

2025年4月锑矿进口量环比增长186%至4239吨，但同比下滑33.1%，1-4月累计进口同比减少28%。中国自塔吉克斯坦进口锑矿归零，俄罗斯、秘鲁成为主要来源。锑锭4月产量6100吨，同比微增0.2%，但出口同比暴跌62%。氧化锑产量同比降32%，出口同比腰斩。下游光伏玻璃产量同比下滑6.7%，化纤、ABS树脂等需求分化。国内锑锭价格同比涨88%至22.5万元/吨，但现货市场清淡；国际价格涨369%至6.1万美元/吨。机构建议关注华钰矿业等锑业龙头，提示需求疲软及进口超预期风险。