中邮证券—锑行业专题报告：海内外价差或收敛，关注锑相关标的—250301

2024年8月15日，中国对锑及相关物项实施出口管制措施，不针对特定国家或地区。2024年12月3日，商务部公告原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口，导致海外锑阶段性紧缺，造成内外盘价格持续拉大。目前海外价格接近40万元/吨，国内价格15万元/吨，价差达25万元/吨。华钰矿业作为主要锑资源企业之一，拥有海内外47.17万吨锑的资源量，权益锑资源量为33.97万吨，同时还有117吨黄金资源量。