油价下跌与供需优化助力春秋航空业绩触底反弹

民航板块2025年以来量增价稳，国际航线恢复显著。春秋航空受益于油价下跌，每降1%可增厚利润约610万元。行业运力引进受限叠加维修问题导致机队瓶颈，供需优化持续。航司策略转向量价平衡，2025年业绩有望触底反弹。政策支持入境游及整治OTA乱象或带来新增长点，但需警惕汇率、油价波动及宏观风险。