永兴股份一季度业绩微降但固废项目蓄力，IDC绿电赋能打开新空间

永兴股份2025年一季报显示营收9.05亿元、净利润1.97亿元，同比均微降约3%，毛利率下滑至42.91%主因设备检修。经营性现金流同比降21%。子公司签订237万吨存量垃圾处理协议，单价160元/吨，将增厚业绩。公司作为广州唯一垃圾焚烧运营主体，具备30040吨/日处理能力，依托大湾区区位优势探索IDC绿电赋能，维持“买入”评级。短期业绩承压但长期项目释放可期。