永兴股份位列垃圾焚烧高分红潜力榜首，行业现金流改善推动估值提升

东吴证券报告指出垃圾焚烧行业进入成熟期，资本开支下降推动自由现金流增厚，永兴股份被列为2026年分红潜力最高的企业之一（预计150%）。2024年板块经营性现金流净额达157亿元，永兴股份2024年分红比例65.81%，承诺2023-2025年不低于60%。行业ROE与PB见底回升，供热、IDC等业务拓展或提升估值空间。