【观点】永兴股份业绩分析及盈利预测下调

东吴证券研报分析永兴股份2025年业绩，营收42.87亿元同比增长13.9%，归母净利润8.61亿元同比增长4.9%，产能利用率提升7个百分点至87%。

公司积极拓展掺烧和供热业务，收购洁晋公司并设立香港平台，助力业务扩张。研报下调2026-2027年盈利预测至9.60/10.55亿元，但维持“买入”评级，认为公司具备长期分红能力，高分红政策增强股东回报。