一拖股份Q3净利润增15% 业绩迎向上拐点

2025年前三季度一拖股份营业总收入97.0亿元同比降9.6%，归母净利润9.9亿元同比降9.7%；但单Q3营收27.7亿元同比降5.3%，归母净利润2.3亿元同比增15.1%，扣非净利润同比增14.6%。Q3收入降幅缩窄、利润增速转正，系粮食价格回暖带动行业需求修复，竞争压力减弱。前三季度公司销售毛利率16.23%同比微降，净利率10.90%同比微升；Q3毛利率16.72%同比提升2.07pct，费用控制稳健。行业方面，前三季度大中型拖拉机产量较上半年好转，智能化高端化产品成增长点，海外市场扩展顺利，机构维持公司“买入”评级。