赛轮轮胎半年报：营收增16%净利润降15% 新增两基地

2025年8月25日赛轮轮胎发布半年报，上半年营业总收入176亿元，同比增长16%，归母净利润18.3亿元，同比下滑15%；其中二季度营收92亿元，同比增长17%，环比增长9%，归母净利润7.9亿元，同比下滑29%，环比下滑24%。上半年轮胎产销量分别为4060万条、3914万条，同比分别增长15%、13%；二季度产销量分别为2072万条、1977万条，同比分别增长14%、10%，环比分别增长4%、2%，轮胎销售均价同比增长5.85%，环比增长6.77%，四项主要原材料综合采购价格同比增长0.82%，环比下降4.64%。受美国扩大关税征收范围影响，短期关税较难传导至下游，导致二季度利润承压。公司8月公布海外埃及和国内沈阳新项目，埃及基地规划300万条半钢胎和60万条全钢胎，投资2.9亿美元，建设期18个月，达产后预计年营收1.9亿美元、净利润3477万美元；沈阳基地规划330万条全钢胎和2万吨非公路轮胎，总投资17亿元，分两期建设，达产后预计年营收33亿元、净利润2.3亿元。分析师下调公司2025-2027年归母净利润预测，幅度分别为16%、10%、6%，维持“买入”评级。